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2017年5月31日星期三

作者:谷小金    来源:南风网    发布时间:2017-06-01 16:35

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:国务院将开展第四次大督查,防范重点领域风险。督查重点是推进供给侧结构性改革、适度扩大总需求、推动新旧动能转换、保障和改善民生、防范重点领域风险等五方面。将督查钢、煤、煤电去产能及房地产去库存。防范化解不良资产风险,严密防范流动性风险,有效防控影子银行风险,防范处置债券违约风险情况。查处违法违规融资担保,严控“明股实债”等变相举债行为情况。要求各地区、各部门于7月5日前将自查情况报告报国务院。反映问题、提出整改措施及相关建议的篇幅应达到自查情况报告总篇幅的60%。

经济数据:1、中国5月官方制造业PMI 51.2,预期51,前值51.2。2、欧元区5月CPI同比初值1.4%,预期1.5%,前值1.9%。欧元区5月核心CPI同比初值0.9%,预期1%,前值1.2%。

【资金面】

今日人民银行以利率招标方式开展了1800亿元7D及300亿元14D逆回购操作,另有2100亿元逆回购到期,单日完全对冲到期量。今日资金面紧平衡,早盘大行有少量隔夜融出,但由于月末因素,各股份制银行和城商农商都谨慎融出,市场的资金总需求难以得到满足。午后资金变得更加紧张,市场内隔夜价格也有一定的上升,下午4点过后,仍有机构在借入资金平头寸。其他期限的资金,市场内14天的供应较多。数据上,今日银行间市场主要回购品种利率短升长降,月末最后一日隔夜资金利率大幅上行。质押式回购成交规模2.09万亿左右,需求向短端回流。资金面延续宽松态势,供求总体均衡,机构平稳跨月;交易所受月末效应影响资金收紧,主要国债逆回购品种尾盘大幅上扬,全线收涨。总成交量1.22万亿左右,其中隔夜品种成交大幅增至1.03万亿。

【一级市场】

今日发行1、3、5、10年期农发债,发行利率分别为4.05%、4.30%、4.40%、4.47%,发行倍数分别为2.7倍、2.4倍、2.7倍、4.1倍。与上周同期限品种相比,5年期以内品种发行利率变化不大,10年期品种发行利率下行3BP,需求相对较好。

信用一级方面,今日发行17远东租赁SCP002,当前边际4.95% ; 17京煤SCP001 边际利率5.8%,发行人预期利率5.4%; 17澜沧江scp006,目前综收边际利率5;17祥鹏航空SCP002,上限7.2,现在还差1.3E; 17重庆旅投SCP001,现在还是上限6.8收量中。

公司债/企业债方面,周三发行咸双创债,AA/AA,10年,6.6。

【二级市场】

今日利率债收益率整体有所下行。午后农发续发1、3、5、10年期,招标利率除1年期波动不大外,其余期限整体小幅下行。截止日终,国债收益率曲线整体下行1-6BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体小幅下行1-3BP。具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行5BP至3.57%;5年期170007带动曲线对应期限下行6BP至3.58%;7年期170006带动曲线对应期限下行5BP至3.65%;10年期170010带动曲线对应期限下行4BP至3.61%。国开债曲线整体小幅下行,3年期170205带动曲线对应期限下行1BP至4.31%;5年期170206带动曲线对应期限下行4BP至4.34%;10年期170210带动曲线对应期限稳定在4.34%。农发行债曲线整体小幅波动,1年期170408带动曲线对应期限稳定在4.18%;3年期170407带动曲线对应期限下行2BP至4.34%;5年期170409带动曲线对应期限下行1BP至4.43%;10年期170405带动曲线对应期限稳定在4.49%。进出口行债曲线整体小幅波动,3年期170307带动曲线对应期限下行2BP至4.35%;5年期170304带动曲线对应期限下行1BP至4.43%;10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.5%。地方政府债AAA-曲线10年期受市场价格带动下行至4.50%。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌4个点,长端平均下跌5个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌2个点,长端平均下跌5个点。

今日高等级信用债收益率小幅下行,中低等级信用利差有所扩大。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率稳定于4.24%,6M期限收益率下行3BP至4.42%,1年期收益率下行2BP至4.56%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行1BP至4.89%,5年期收益率下行2BP至4.96%。中债中短期票据收益率曲线(AA)3年期收益率上行2BP至5.62%,5年期收益率上行1BP至5.69%。城投债曲线收益率小幅波动。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)1Y下行1BP至4.86%,3年期稳定在4.99%。中债城投债收益率曲线(AA)2年期上行1BP至5.58的水平,5年期下行1BP至5.79%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共274支,保本型产36支,非保本型产品238支,预期收益4以上的157支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.50,全国性股份制银行3个月:4.64,城商行3个月:4.47,外资行3个月:3.76。

【外汇市场】

周三隔夜,有消息称欧洲央行6月或考虑收紧货币政策,该消息扼杀了欧元原本回落的势头,周三公布的欧元区4月失业率降至9.3%,但是CPI数据不及预期,欧元兑美元震荡盘整;英国大选的不确定性增加,英镑兑美元下跌,但是随着Panelbase民调结果公布后,英镑兑美元直线拉升扳回全天跌幅;美指震荡盘整;人民币兑美元中间价调升,人民币兑美元即期大幅收升,创去年11月以来的新高。5月31日,人民币兑美元中间价调升65个基点到6.8633,人民币兑美元即期较上一交易日上涨400个基点,报6.8210。美元指数收盘价报于97.29,较前一收盘价下跌0.11%;欧元兑美元收盘价较前一收盘价上涨0.10%,报1.1191;美元兑日元下跌0.05%,报110.79;英镑兑美元较上一交易日上涨0.17%,报1.2821;澳元兑美元较上一交易日下跌0.08%,报于0.7456。(完)